Fonctionnement du marché des changes : acteurs, cotations, et catalyseurs

Qu’est-ce que le marché des changes ?

Le marché des changes est le marché le plus actif et le plus liquide au monde sur lequel les transactions FOREX sont majoritairement faites de gré-à-gré, c’est-à-dire directement entre deux parties via un marché non régulé. 

D’après la dernière enquête triennale de la Banque des Règlements Internationaux (BRI), les transactions FOREX atteignent 7 500 milliards de dollars par jour. C’est aussi l’un des marchés les plus accessibles et les plus flexibles en termes d’horaires, puisqu’il est ouvert en continu du dimanche soir au vendredi soir en Europe. 

Au-delà des Traders particuliers, professionnels et institutionnels, le marché des changes est utilisé par des banques centrales, des gouvernements, des banques commerciales, des hedge funds ou encore des entreprises internationales.

Quel est le rôle du marché des changes ?

Le marché des changes a un rôle crucial dans l’économie mondiale, puisqu’il facilite les transactions internationales en permettant la conversion de devises. Il est également possible pour les entreprises multinationales de se couvrir contre un taux de change défavorable entourant leurs activités internationales.

De nos jours, il existe aussi de nombreuses plateformes de Trading FOREX qui peuvent être utilisées par les Traders particuliers pour investir à la hausse ou à la baisse sur le prix des paires de devises du FOREX. 

En fonction des styles de Trading ou d’investissement utilisés, il est possible d’exploiter plusieurs types d’opportunités. Vous pouvez par exemple tenter d'utiliser la méthode du currency carry trade sur le long terme pour profiter des différentiels de taux d’intérêt entre deux monnaies ou tenter de spéculer sur les variations rapides des taux de change sur le court terme comme avec les CFD (Contrats Sur la Différence).

L’utilisation du marché du FOREX comme outil de spéculation est certainement plus importante aujourd’hui que l’utilisation de ce marché comme outil de couverture. C’est d’ailleurs l’augmentation de l’activité de Trading qui a rendu le marché du FOREX plus liquide, plus profond, et par conséquent, plus efficient.

Cette spéculation augmente cependant la volatilité des cours des devises qui peuvent connaître de forts mouvements violents de hausse ou de baisse, ce qui rend le marché du FOREX plus risqué que d’autres marchés financiers. 

Les principales devises que l’on retrouve sur le marché des changes

Le Dollar américain (USD), l’Euro (EUR), le Yen Japonais (JPY) et la Livre Sterling (GBP) sont les monnaies les plus tradées, puisqu’elles font respectivement partie de 88%, 31%, 17% et 13% de toutes les transactions FOREX.

Lorsque vous tradez le marché des changes, vous découvrirez qu’il existe différentes paires de devises : 

• les paires de devises majeures regroupant les principales monnaies des économies développées comme les paires EUR/USD ou USD/CAD ;
• les paires de devises mineures regroupant des monnaies d’économies importantes sauf l’USD comme les paires EUR/GBP ou CAD/JPY ;
• les paires de devises exotiques qui incluent une monnaie forte et une devise d’un pays en développement comme l’EUR/HUF ou l’USD/BRL.

Chaque type de paire de devises a ses propres caractéristiques et des facteurs uniques influençant son taux de change. 

Cependant, il existe certains événements qui ont un impact important sur les taux de change, quelle que soit la paire de devises : 

• Les politiques monétaires des banques centrales (notamment les taux d’intérêt) ;
• Les indicateurs économiques comme l’inflation, l’emploi, la croissance et autres en fonction des grandes thématiques du moment ;
• Les événements politiques et géo-politiques ;
• Les catastrophes naturelles et les guerres ;
• Le sentiment général du marché.

Le fonctionnement du marché des changes

Le marché des changes vous permet d’investir dans des devises étrangères en achetant et en vendant des paires de devises en fonction de votre scénario principal (hausse ou baisse d’une paire de devises).

Alors, comment acheter ou vendre sur le FOREX ?

Il faut d’abord savoir que trader le marché du FOREX signifie que vous tradez des paires de devises qui comprennent toujours une devise de base (monnaie à gauche dans la cotation) et une devise de cotation ou de contrepartie (monnaie à droite dans la cotation). Quand vous tradez l’EUR/USD, l’EUR est la devise de base et l’USD est la devise de contrepartie. 

Le cours des devises est influencé par de nombreux facteurs listés plus haut, mais les cours suivent essentiellement le sentiment principal des investisseurs qui influencent l’offre et la demande d’une devise.

Ainsi, vous allez alors acheter la paire EUR/USD si votre analyse montre que l’EUR va gagner du terrain (ou que l’USD va baisser contre l’EUR). Dans ce cas, vous profiteriez de la hausse de la paire ou subiriez son déclin. 

Vous pouvez aussi vendre à découvert la paire EUR/USD si votre scénario anticipe que l’EUR va perdre du terrain (ou que l’USD va augmenter contre l’EUR). Vous pourriez alors faire des profits lors de la baisse de la paire de devises, ou perdre de l’argent en cas d’appréciation.

Bien comprendre le fonctionnement du marché des changes est essentiel pour trader le marché du FOREX et profiter de toutes ses opportunités, quelle que soit votre stratégie, vos objectifs financiers et votre horizon de placement. Il est tout de même important de s’assurer que vous comprenez les risques associés au Trading du FOREX et que ce type d’activité convient bien à votre profil de trader avant de commencer.